Altın fiyatları, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Wyoming’deki Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’nda yaptığı enflasyon ve faiz değerlendirmelerinin ardından geriledi. Warsh, fiyat baskılarının Fed’in hedeflediği hızda düşmemesi durumunda para politikasında yeni adımlar gerekebileceği mesajını verdi.
Açıklamaların ardından ons altındaki kayıp yüzde 1’i aşarken, gram altın yüzde 0,6 düşüşle 7 bin 76 TL seviyesine geriledi. Spot gümüşte de yüzde 0,4’lük düşüş yaşandı.
ENFLASYON HEDEFİNE VURGU YAPTI
Warsh, Fed’in uzun vadeli yüzde 2 enflasyon hedefine dikkat çekti. Son dönemde açıklanan verilerin fiyat artışlarında sınırlı bir yavaşlamaya işaret ettiğini, ancak temel enflasyon eğiliminde belirgin bir iyileşmeden söz etmek için erken olduğunu söyledi.
Fed Başkanı, temel enflasyonun hedefe doğru açık ve yeterince hızlı ilerlediğinden emin olunması gerektiğini belirtti. Bu koşulun sağlanmaması halinde atılması gereken yeni adımlar bulunduğunu ifade etti.
Warsh’ın paylaştığı verilere göre Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesinde yıllık enflasyon temmuzda yüzde 3,7 oldu. Son 12 ayda izlenen mal ve hizmetlerin yüzde 54’ünde fiyat artışı yüzde 3’ün üzerinde gerçekleşti.
Söz konusu oran pandemi dönemindeki zirvelerin altında kalırken, pandemi öncesindeki yaklaşık 20 yıllık dönemde yüzde 32 seviyesinde bulunuyordu. Warsh, bu görünümün enflasyon baskılarının Fed’in hedefiyle henüz tam uyum sağlamadığını gösterdiği değerlendirmesini yaptı.
EKONOMİK FAALİYETTE CANLILIK MESAJI
Warsh, mevcut faiz seviyelerinin ekonomik faaliyetleri yeterince yavaşlatmadığı görüşünü dile getirdi. Yapay zeka yatırımları, altyapı harcamaları ve tüketici harcamalarındaki güçlü seyrin ekonomik aktivitenin canlı kaldığına işaret ettiğini belirtti.
İş gücü piyasasının ise enflasyon görünümüne kıyasla daha az endişe yarattığını kaydeden Warsh, işsizlik oranının düşük seviyelerde kalmayı sürdürdüğünü söyledi. Buna karşılık enflasyonun Fed müdahalesi olmadan kendiliğinden yüzde 2 hedefine gerilemesinin beklenmemesi gerektiğini vurguladı.
Warsh, kısa vadeli politika faizinin enflasyonla mücadelede Fed’in temel araçlarından biri olmaya devam ettiğini ifade etti. Ancak gelecekteki faiz kararlarına ilişkin önceden güçlü yönlendirme yapılmasına, diğer adıyla “forward guidance” yaklaşımına mesafeli olduğunu yineledi.
Fed Başkanı’na göre gelecekte uygulanacak politikanın önceden güçlü biçimde işaret edilmesi, merkez bankasının ekonomik veriler karşısındaki hareket alanını daraltabiliyor. Bu nedenle kararların ekonomik göstergelere göre şekillenmesi gerektiği mesajı öne çıktı.
ALTIN VE GÜMÜŞTE SATIŞ BASKISI
Warsh’ın açıklamalarının ardından değerli metallerde satış baskısı görüldü. Ons altın yüzde 1’i aşan düşüşle 4 bin 544 dolar seviyesine geriledi.
İç piyasada gram altın yüzde 0,6 düşüşle 7 bin 76 TL’ye indi. Spot gümüş ise yüzde 0,4 kayıpla 68,90 dolar seviyesinde işlem gördü.
Piyasalardaki hareket, Fed’in faiz politikasına yönelik beklentilerin değerli metaller üzerindeki etkisini yeniden öne çıkardı. Faizlerin yüksek kalacağı ya da enflasyon görünümünün gerektirmesi halinde para politikasının daha da sıkılaşacağı beklentisi, altın ve gümüşteki satışların arka planında yer aldı.
TAHVİL GETİRİLERİ YÜKSELDİ
Fed Başkanı Warsh’ın enflasyon mesajları ABD tahvil piyasasına da yansıdı. Açıklamaların ardından özellikle kısa vadeli tahvillerde satış baskısı görülürken, tahvil getirileri yükseldi.
ABD’nin 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,29 seviyesine çıktı. Piyasalarda Fed’in faizleri bir süre mevcut düzeylerde tutabileceği, enflasyon görünümünün gerektirmesi halinde ise ek sıkılaşmaya gidebileceği yönündeki beklentiler güç kazandı.
Piyasalar, Fed’in 15-16 Eylül’deki toplantısında faizleri değiştirmemesini bekliyor. Buna karşın vadeli işlem piyasalarında yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımı ihtimali fiyatlanmayı sürdürüyor.
Yatırımcıların odağında bundan sonraki süreçte enflasyonun seyri ve Fed’in eylül toplantısında vereceği para politikası mesajları bulunuyor. Bu mesajların tahvil getirileri ile değerli metallerdeki fiyatlamayı etkilemesi bekleniyor.