Morgan Stanley, altın fiyatlarının önümüzdeki yıllarda yükselmeye devam edeceğini öngörüyor. Banka, altının 2027 yılına kadar 5 bin doların üzerine çıkabileceğini tahmin ediyor. Analist Amy Gower, altının 4 bin 450 dolar/ons seviyesine beklenenden daha hızlı ulaştığını belirtti.
Morgan Stanley'e göre, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırımlarına yönelik beklentilerin zayıflaması ve doların değer kaybetmesi, altın destekli ETF'lere olan talebi artırıyor. Banka, bu durumun altın fiyatlarını olumlu etkilediğini vurguluyor.
ALTIN VE FAİZ İLİŞKİSİ DEĞİŞİYOR MU?
Mayıs ve haziran aylarında altın ETF'lerinden toplam 93 ton çıkış yaşanırken, temmuz ve ağustos aylarında toplam 70 ton altın girişi gerçekleşti. Bu durum, yatırımcıların altına olan ilgisinin arttığını gösteriyor.
Morgan Stanley, merkez bankalarının düşük fiyat seviyelerini rezervlerini artırmak için kullandığını belirtirken, Çin'in yıl başından bu yana 60 ton altın aldığını ve Polonya'nın rezervlerini 632 tona çıkardığını açıkladı.
Morgan Stanley, altının uzun vadeli reel faizlerle olan geleneksel ilişkisinden ayrışmaya başladığını belirtiyor. Ağustos başında uzun vadeli tahvil faizleri yatay seyrederken altın fiyatlarının yükselmesi, fiyatlamanın yüksek faiz seviyelerinden ziyade mali risklere odaklandığını gösteriyor.
Yüksek kamu borcu, mali sürdürülebilirlik endişeleri ve para birimlerinde değer kaybı riski, altına yönelik talebi destekleyen unsurlar arasında yer alıyor. ABD Hazinesinin tahvil geri alımlarını artırabileceğine yönelik açıklamalar da bu talebi güçlendiren faktörlerden biri olarak gösteriliyor.
ALTIN FİYATLARINDAKİ OYNAMA RİSKLERİ
Morgan Stanley, yaklaşan ABD enflasyon verilerinin ve Fed yetkililerinin açıklamalarının altın piyasasında oynaklığı artırabilecek başlıca riskler olduğunu belirtti. COMEX'te kısa pozisyonların Nisan 2020'den bu yana en düşük seviyelere yakın olması da bu oynaklığı artırabilecek unsurlar arasında sayılıyor.
Vadeli altın fiyatları, perşembe günü 4 bin 500 dolar/ons seviyesinin üzerinde kapanarak, ABD tahvil faizlerindeki sert düşüşle başlayan yükselişi sürdürdü. Ağustos vadeli Comex altın kontratı yüzde 0,6 artışla 4 bin 516,30 dolar/ons seviyesine yükseldi. Ağustos vadeli gümüş ise yüzde 3,5 artışla 68,026 dolar/ons seviyesine çıktı.